Enron n?o consegue explicar ajustes no balan?o
Financial Times, De Houston
A Enron colocou uma p?gina de "perguntas freq?entes" no seu site em resposta a uma avalancha de
quest?es dos analistas depois do pol?mico an?ncio de resultados da semana passada.
Infelizmente, os cr?ticos do empresa de energia n?o ficaram satisfeitos com as respostas. Nem a decis?o
anunciada na quarta-feira de substituir Andrew Fastow, seu diretor financeiro, acalmou as preocupa??es dos
investidores com os seus altamente complexos neg?cios financeiros.
Pelo menos, os analistas est?o satisfeitos com o fato de Kenneth Lay, principal executivo da Enron, estar
distanciando o grupo de Fastow e suas liga??es com "sociedades" de financiamento controversas. "? um
passo na dire??o correta e estamos satisfeitos de v?-los tomando uma atitude", diz Ronald Barone, analista
da UBS Warburg.
As a??es, que despencaram desde o an?ncio dos resultados na semana passada, subiram quase 5%, para
US$ 17, 7, na tarde de ontem. Mas os analistas advertem que os pap?is v?o continuar a se arrastar bem
abaixo da alta de 52 semanas de US$ 84,87 at? que o grupo melhore sua transpar?ncia na rela??es com os
investidores e o mercado.
Uma das quest?es mais levantadas depois que sa?ram os resultados no dia 6 de outubro ? relacionada com
uma "redu??o de US$ 1,2 bilh?o no patrim?nio l?quido". O valor n?o foi explicado no comunicado sobre os
resultados, mas mencionado de passagem na entrevista dada por Lay. Muitos analistas confundiram a cifra
com uma provis?o de US$ 1,01 bilh?o que aparece na demonstra??o de resultados. Desde ent?o, ela vem
sendo chamada de "perda" e "baixa" e os representantes da Enron t?m tido dificuldades de explicar o
assunto em linguagem acess?vel.
A posi??o oficial da Enron agora ? que a redu??o no patrim?nio est? relacionada a um "ve?culo para
opera??es financeiras estruturadas" no qual a LJM, um fundo de "private equity" de Fastow, era um
investidor. Quando foi tomada a decis?o de acabar com esses ve?culos, a Enron "registrou uma redu??o de
US$ 1,2 bilh?o no patrim?nio e uma redu??o correspondente nas contas a receber". O receio ? que haja
mais surpresas. Raymond Niles, da Salomon Smith Barney, cita a usina de Dabhol, na ?ndia, e os
investimentos na Am?rica do Sul.
Valor Econ?mico - Empresas - 26/10/2001- P?g B-3